软银继续持股，Meesho完成6.06亿美元IPO，成为印度首个主要电商上市企业

Meesho是一家与亚马逊和沃尔玛旗下的Flipkart竞争的印度电商公司，即将启动约6.06亿美元的首次公开募股(IPO)。此次IPO的特点是早期投资者小幅减持，而软银(SoftBank)和Prosus等大股东未出售任何股份，这表明在全球科技股东纷纷在上市时套现的背景下，投资者对印度蓬勃发展的在线零售市场仍充满信心。

这家已有10年历史的初创公司计划将其股票定价为每股105至111卢比，通过新股募集4250亿卢比(约4.75亿美元)资金，并通过二次销售筹集少量额外资金，使Meesho在发行后的估值约为5010亿卢比(约56亿美元)。该公司在2021年的私人市场估值约为50亿美元。

Meesho将成为印度首家公开上市的大型综合电商平台，其竞争对手Flipkart预计将于明年进行IPO，而据报道，亚马逊正在考虑将其印度业务分拆，可能为未来的上市做准备。

根据招股说明书(PDF)，Meesho的一些早期股东将在IPO中出售部分股份，其中Elevation Capital减持了略超4%的股份，Sequoia Capital分拆出的Peak XV Partners出售了约3%的股份，Y Combinator削减了约14%的持股。而包括软银、Prosus和富达(Fidelity)在内的主要投资者则未出售任何股份。

Meesho的出售份额已从10月提交的招股说明书草案中削减约40%，降至1.055亿股，按价格区间上限计算价值117亿卢比(约1.31亿美元)。然而，联合创始人Vidit Aatrey和Sanjeev Kumar出售的股份比计划中的多，其合计出售股份从之前的约2350万股增加到3200万股，弥补了其他股东参与的减少。

Meesho成立于2015年，最初是一个通过WhatsApp瞄准首次网购者的社交商务平台，后来发展为全功能市场。此后，它凭借针对印度价格敏感型消费者和小商户的低成本模式，开辟了一个快速增长的市场细分领域——这一做法日益给竞争对手亚马逊和Flipkart带来压力。这家总部位于班加罗尔的公司采用低佣金模式，主要从物流费、广告和其他服务中获取收入，同时对其通过独立Meesho Mall渠道销售的产品收取佣金。

根据招股说明书，Meesho在截至9月30日的六个月内报告的运营收入为557.8亿卢比(约6.24亿美元)，高于去年同期的431.1亿卢比(约4.82亿美元)。商品总净值(GMV)同比增长44%，达到1919.4亿卢比(约21.5亿美元)。然而，其亏损扩大，Meesho在截至2025年9月的半年内报告了调整后的税前亏损43.3亿卢比(约4840万美元)，而一年前为24亿卢比(约2700万美元)。

在过去12个月中，Meesho记录了2.342亿交易用户——即在平台上至少购买过一件产品的独特消费者。同期，该公司有706,471名年度交易卖家，定义为一年内至少收到过一笔订单的卖家。

Meesho还利用庞大的创作者网络进行产品发现，在过去一年中，超过50,000名活跃内容创作者通过其内容促成了至少一笔订单。

Peak XV Partners董事总经理Mohit Bhatnagar对TechCrunch表示："许多印度人首次体验电子商务是在Meesho平台上，就像我们其他人一样，在未来十年，他们会在这个平台上购买越来越多的商品，而且频率也会越来越高。这就是为什么长期信念是我们尽可能多地持有股份的原因。"

Peak XV——这家公司在2018年Meesho处于Sequoia Capital India时期首次投资Meesho，并通过两个实体持有约13%的股份——将在IPO中出售约1738万股。

Meesho将自己定位为一个注重价值的平台——与它视为以便利为导向的亚马逊和Flipkart不同。在这方面，公司将自身与中国拼多多、东南亚Shopee和拉丁美洲Mercado Libre等其他以价值为导向的市场平台进行比较。

Aatrey在周五Meesho的新闻发布会上对记者表示："如果你看看注重价值的这一类别，这里你试图吸引大众市场消费者，在市场商业模式中销售各种产品和服务，这种模式往往是轻资产的。人们再次光顾的原因是，他们希望获得越来越多的选择，同时保持价格优势。"

Meesho首席财务官Dhiresh Bansal对TechCrunch表示，公司还认为IPO将提升其吸引人才的能力，并增强其更广泛生态系统的信心。他表示，公开上市提升了公司在求职者心目中的品牌形象——包括来自大型科技公司的求职者，并通过强化Meesho的治理标准，对消费者、卖家和物流合作伙伴产生积极连锁反应。

IPO将于12月3日开放公众认购，锚定投资者认购定于12月2日进行。约75%的份额分配给合格机构投资者，10%分配给零售投资者，15%分配给非机构投资者。

软银未回应置评请求。