亚马逊、谷歌、Meta、微软增加人工智能支出，股价做出反应 - 商业内幕

科技巨头正将人工智能时代提升到全新高度。近期，亚马逊、Alphabet、微软和Meta公布财报时，一组数字成为焦点：今年数据中心支出的巨额预测。

尽管该行业的资本支出（即物业和设备支出）近年来已大幅增加，但2026年的支出预计将远超现代历史上任何私营部门的基础设施投资规模。这些预测引发了与以往变革时代的比较，如19世纪后期的镀金时代和20世纪90年代的信息时代。然而，华尔街质疑这些投资是否能带来回报，投资者也开始变得焦躁不安。截至周五上午，亚马逊、微软和Meta的股票均下跌，微软股价略有上涨。

"投资者需要的不仅仅是承诺来为这个故事背书，"伯恩斯坦分析师马克·舒穆里克在周四的一份研究报告中写道，该报告是在亚马逊财报电话会议后发布的。

亚马逊周四表示，计划今年投入2000亿美元资本支出，比2025年增加超过50%，是科技巨头中最大的预估预算。这一预测比分析师的预期高出500亿美元，但他们并不十分看好——尽管亚马逊本季度收入同比增长14%。该公司股价在周四盘后下跌最多达10%，周五上午下跌8%。

"在如此极端的支出水平下，超出盈利预期应该是'基本要求'，"伯恩斯坦的舒穆里克在周四晚间的一份充满讽刺语调的研究报告中写道。"如果我们打算将股价与2026年的资本支出挂钩，也许亚马逊本应该给出更高的预期。为什么不呢？"

谷歌母公司Alphabet周三震惊投资者，表示计划在2026年投入1750亿至1850亿美元资本支出，连续第二年将预算翻倍。在云服务方面落后于亚马逊和微软的谷歌，随着对其Gemini AI模型的需求增长，已大幅增加支出。该公司在第四季度财报电话会议上表示，Gemini的月活跃用户已超过7.5亿。随着投资者消化科技巨头2026年的大规模支出计划，谷歌周五上午股价下跌约2%。

谷歌的一个有利因素是市场对Gemini的热情日益高涨。"考虑到其快速增长的业务积压，我们相信这些投资是合理的，这也支持了我们的观点，即Alphabet最有能力成为领先的AI平台，如果不是唯一的领先平台，"法国巴黎银行分析师尼克·琼斯在周四的一份研究报告中写道。

与其科技巨头同行一样，Meta将在2026年加大AI投资力度。在本财报季，它是唯一似乎获得投资者青睐的公司——至少一开始是这样。Meta上周表示，计划投入1150亿至1350亿美元资本支出，接近去年的两倍。在1月29日，即其第四季度财报电话会议后的第二天，Meta股价上涨8%。投资者对这家社交媒体巨头强劲的广告业务感到满意，该业务当季报告了581.4亿美元的广告收入。此外，其广告AI工具也带来了收益。此后，热情有所减退，本周股价呈下跌趋势。

微软报告了其2026财年第二季度的资本支出为375亿美元。虽然该公司尚未发布全年资本支出指引，但标准普尔上周估计该数字可能在977亿美元左右，一些分析师预测会略高。微软的云业务严重依赖OpenAI。这家ChatGPT制造商占其业务积压的45%，这意味着微软未来的云收入在很大程度上取决于它。该公司股价在1月29日下跌12%，即上周报告盈利后的第二天——这是自2020年3月以来微软的最大跌幅。投资者似乎对总收入的17%增长感到满意，其中包括Azure和其他云服务收入39%的激增。